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中宇资讯 深度观察
1、疫情爆发 一季度增塑剂行业全面“停摆”
2020年2月春节前后，新冠疫情在国内爆发，为严防严控，科学统筹抗疫，化工领域全国上下统一停工停产应对，增塑剂厂家开工在春节前本已处于停工、减产状态下，开工率进一步全面下降，包括部分主力工厂也积极响应、减产或停工，行业开工整体水平创历史最低，同时消费量、市场活跃度同样在行业内为历史最低迷阶段，原油一度跌至负值水平，上游丁辛醇、苯酐等市场同样下跌幅度创历史之最。2、3月DOP、DOTP国内市场均值较春节前分别下跌达到30%以上。整体行业开工率一度将降至3成以下的历史最低水平。
图1 DOP、DOTP江浙地区市场走势图
2、防疫需求释放 增塑剂市场风口行情凸显
4月，由于国际疫情持续恶化形势，导致相关医用防护用品外贸需求暴增，口罩、防护服等国外出口需求出现爆发式增长，导致国内熔喷布乃至原料高熔纤维酯出现明显需求缺口，国内大石化等PP生产企业纷纷转产，导致聚丙烯普料供应骤然吃紧，并且高熔纤维酯连续暴涨带动，聚丙烯期货市场出现历史性单日涨幅之最，PP粉料市场单日飙涨达到3-5000元的历史性涨幅，PP企业生产负荷快速恢复，对丙烯需求突发性释放，从而丙烯市场在4月11-12日两日内暴涨达2-3000元/吨。继而4月13日周一开市，辛醇及下游主要增塑剂DOP、DOTP市场一度被动跟进拉升，两日内涨幅累计达近2000元/吨（图1）。
但随着国家公安部正式发出整治熔喷布热炒乱象的通告后，公安部部署开展专案打击行动，严打倒卖熔喷布违法犯罪行为，随后，市场炒作氛围迅速降温，引发产业链连锁反应，增塑剂市场在高位维持不足两日后大幅回落，并对市场情绪再度造成打击。但此后随着风口短时效应逐渐消散，增塑剂市场逐渐修复市场情绪。但作为环保增塑剂DOTP由于其作为医用PVC手套等医护用品专用环保型增塑剂，基于新冠疫情对该类防护品需求猛增支撑，DOTP在2020年整体需求量大幅上升。
3、 2020年下半年环保增塑剂出口猛增
DOTP作为环保替代增塑剂，在2020年新冠疫情爆发后，凸显其作为环保型增塑剂的发展趋势，尤其下半年，基于全球范围内疫情形势仍呈现恶化局面，而国内基本完全得以控制情况下，生产活动全面恢复，DOTP等环保型增塑剂保持稳定产出，因此国外疫情对于环保型增塑剂以及下游制品需求大幅上升，下半年DOTP出口增长明显，6-10月总出口量大6万吨左右，较上年同期大幅增长40%以上，全年有望达到50%以上增幅。
其中以一般贸易输出为主，占比达接近8成水平，其次其余主要为出口代加工，占比达到接近20%份额。出口国分布则相对分散，主要为韩国、美国、台湾、日本、印度、沙特、越南、泰国、马来西亚、意大利、比利时等国家和地区，主要东南亚、东亚地区相对集中。同时，出口厂商主要为江苏地区生产企业，占比达到接近6成，其次山东和广东地区厂家出口数量占总出口量比分别为22%、8%
图3 2019-2020年DOTP出口量对比统计
4、邻苯系产能过剩 对苯系继续扩张
增塑剂环保替代趋势在2020年进一步提速，尤其在疫情笼罩下，对于环保型增塑剂替代趋势则更进一步明确。2020年DOTP新增产能进一步释放，但传统增塑剂DOP在新增几近停滞状态下实际产能利用率则进一步下降，加上疫情因素，2020年DOP整体表观需求总量下滑幅度扩大。
但DOTP作为环保替代，则新增产能持续释放，2020年新产能基本全部达产，增幅有所扩大，根据统计，2020年国内新增DOTP产能60万吨以上，增幅达到20%以上，预计2021新产能释放持续增幅预计继续放大。
2020年DOTP部分投产产能统计：
